衡量銀行風險的重要指標「存在缺陷」

國際貨幣基金組織(International Monetary Fund)的經濟學家表示，一個常常被投資者和決策者用來預測一家公司是否可能無法償還債務的主要工具充滿了問題，在判斷大型銀行的風險時，很可能成爲無效的衡量指標。

針對銀行的信貸違約互換合約(CDS，能在出現債務違約時保護投資人)在金融危機期間被投資者密切關注，甚至有批評者認爲，正是這類合約將一些金融集團推向了崩潰。但IMF經濟學家曼莫漢•辛格(Manmohan Singh)和卡里姆•尤瑟福(Karim Youssef)最近在一份工作報告指出，對於考量大型銀行在財務壓力時期的潛在虧損和傳染性的決策者們，這種合約提供的模型是有缺陷的。

關鍵問題出在危機期間信貸和股票兩種市場間存在的巨大分歧，這一分歧導致某家銀行一旦違約時，其債券和股票投資者能夠得到的償還存在巨大差異。「不考慮這些元素，可能會導致不同的、甚至被誤導的結果和政策建議，」兩位經濟學家寫道。他們稱，因爲許多銀行被視爲「大到不能倒」，它們的債券投資者預期不會承擔任何損失，因而許多銀行CDS合約的利差在危機期間沒有出現急劇上升。