從各國金融當局開始積極避免系統性崩盤，距今已有三年時間。監管機構在設法阻止危機重演的同時，一直在提供緊急援助。與恪守希波克拉底誓言(Hippocratic Oath)的良醫一樣，官員們心存警惕，以避免給金融體系造成傷害。抱著這樣的想法，他們正在研究加大監管的做法，在多大程度上利大於弊。
金融穩定委員會(FSB)和巴塞爾銀行監管委員會(BCBS)上週發表的兩篇報告，給出了清晰的答案。第一份報告研究了加強資本和流動性要求的長期效應*，第二份報告則研究了逐步加強監管過程中產生的過渡經濟效應**。綜合來看，這些報告表明：實施此類舉措將帶來巨大益處，而代價可能相當小。
監管的動機在於，如果任由銀行按照自身機制行事，它們就會持有過少的資本金和流動性。資本金減少，意味著股本回報率上升，但同時也減少了針對貸款違約和投資損失的緩衝。流動性下降，意味著由短期債務提供融資的長期資產比例上升，這將提升利潤，但加大了突然撤資的風險和循環還債的難度。
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