下面這個類比可以參加「本年度最遭濫用類比」的評選：買入無實體信用違約互換合同(naked CDS)，就像是買入一份保險防範你鄰居家房子被燒燬。用鼓吹禁止此類交易的歐洲政治家們的話說，對沖基金先是買入針對希臘債務的CDS，然後取出了汽油和火柴。這種說法很愚蠢。把相關國家推向違約，CDS投機者可沒這個本事。若要支持對CDS市場實施監管幹預，更爲有力的論點應該是，要防止買賣雙方受到自身過失的影響，而不是要保護他們所針對的目標。
不錯，保險商美國國際集團(AIG)在2008年崩盤的一個最大教訓是，CDS可能導致交易對手風險的集中，這不僅威脅到CDS投資者，也危及金融體系的穩定。美國和歐洲正在擬定合理的監管規定，以增加透明度、並迫使CDS合約通過清算所交易。
最近出現的喧囂則顯得不那麼明智。希臘政治家們心懷不滿地抱怨道，主權CDS價格的不斷攀升，推高了該國債券的收益率和融資成本。沒有明確證據支持這一說法。與主權債券市場相比，主權CDS市場的規模可謂是小巫見大巫：針對希臘債券的CDS的淨名義價值，約爲希臘未清償債務的2%。在CDS息差攀升之時，債券投資者並沒有惶恐不安，而是變得愈發堅定；他們找不到明顯的技術層面的原因，來認定是「尾巴在搖動狗」。
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