現在衰退已經結束，美國經濟正在復甦。爲了應對危機，美聯準(Fed)採取了異常激進的擴張性貨幣政策：把聯邦基金利率從2007年8月的5.25%一路降到2008年底的近零水準，同時實行空前的量化寬鬆政策，買進抵押貸款支持證券(MBS)和國債。
當前問題在於美聯準的退出策略：何時從高度擴張的政策轉向與經濟長期成長和低通膨相適應的中性政策？美聯準主席班•柏南奇(Ben Bernanke)近期宣佈了退出寬鬆政策的步驟，包括在3月底停止購買MBS、採取各項措施從銀行體系抽走準備金。
但關鍵問題是：美聯準將於何時開始上調聯邦基金利率？時機的選擇充滿風險。太早收緊貨幣政策可能導致經濟重新陷入衰退，而等得太久可能激發難以逆轉的通膨預期。
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