南韓

Lex專欄:南韓國際形象

最近,南韓國民年金公團宣佈,將斥資多至1億英鎊,將所持倫敦蓋威克機場的股份從1.3%提升至12%,南韓似乎下定決心要證明自己的全球資歷。

南韓目前的使命是提升其國際形象。上月,該國與阿拉伯聯合大公國簽署了首份核出口協議,價值200億美元。國營的南韓國家石油公司(Korea National Oil Corp)已撥出65億美元用於海外收購。現在,南韓國民年金公團(NPS)又宣佈,將斥資多至1億英鎊,將所持倫敦蓋威克機場的股份從1.3%提升至12%。在作爲20國集團(G20)輪值主席國的一年,南韓似乎已下定決心要證明自己的全球資歷。

孤立來看,對於擁有2400億美元投資組合,但通常有四分之三以固定收益形式持有,僅有十分之一投資於海外的NPS來說,投資蓋威克機場似乎頗具風險。去年,這家倫敦第二大機場的客運量下降了5%,僅有一條跑道令該機場顯得先天不足——至少目前是這樣。

不過,最重要的是市場時機的選擇。過去3個月,旅客人數開始回升,而該機場受監管的回報率能有效防止通膨。收購價格看上去很合理,與數年前養老及基礎設施基金對英國受監資產基礎(Regulatory Asset Base)提供的30%溢價相比,這個價格與蓋威克機場的受監資產基礎大致相符。此外,該機場的大股東Global Infrastructure Partners已通過倫敦城市機場(London City Airport)證明了自己的專業技能。

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