歡迎來到全球汽車業的未來。德國大眾(Volkswagen)與日本鈴木汽車(Suzuki Motor)的結盟，立刻打造出了全球銷量第一的汽車聯盟。不僅如此，如果最初的交叉持股最終發展到更深層次的整合，那麼這一聯盟可能會取代豐田(Toyota)，成爲全球最大的汽車集團，令大眾如願以償。此舉或許還將成爲一種典範。面對產能過剩、發達市場需求疲弱以及低排放技術需要鉅額投資，打造汽車製造商聯盟無疑是未來之路。
此筆交易的戰略好處顯而易見。大眾已是中國最大的外資乘用車製造商，通過此筆交易，它將在另一個重要的汽車成長市場——印度獲得一席之地。鈴木持股54%的馬魯蒂鈴木(Maruti Suzuki)佔據了印度汽車市場的半壁江山。大眾還將獲得製造廉價小型車的專長。此外，它買入19.9%股份的價格相當低廉，較鈴木昨日的收盤價有10%的折讓，對應企業價值相當於2009-2010年銷售收入的47%左右，低於亞洲製造商的平均水準。鈴木獲得現金注資，以及大眾的混合動力技術——它在該領域處於劣勢。
一個小問題是：大眾會不會是在囫圇吞？它正與保時捷(Porsche)進行昂貴的合併，可能還會將卡車業務與曼恩(MAN)及斯堪尼亞(Scania)整合。如果只是購入鈴木少數股權，不要求進行實際整合，那麼可以說，大眾應該不會負擔太重。與此同時瑞信(Credit Suisse)指出，大眾的普通股短缺意味著，要想交叉持有大眾2.5%的有投票權股份，鈴木或許只得從保時捷控股家族手中買下保時捷剩餘的大眾股票購買選擇權，或大眾股票。這就需要來自其中一個家族的大眾董事長費迪南德•皮耶希(Ferdinand Piëch)再次巧妙周旋。
您已閱讀95%（698字），剩餘5%（40字）包含更多重要資訊，訂閱以繼續探索完整內容，並享受更多專屬服務。