專欄美國經濟

美國要時刻警惕通膨

FT專欄作家克魯克:美國經濟當前的問題的確是產出停滯,而非物價飆升。但隨著經濟逐漸復甦,美聯準必須收回對市場的空前支持,否則通膨上升就將成爲事實。

現在擔憂物價上漲是否爲時過早?近來,美國通膨鷹派人士一直在大聲疾呼,但卻沒有多少人理會。「經濟仍然步履蹣跚,失業仍在增加,消費者仍然不願掏腰包。現在是時候該擔憂……通膨嗎?」《紐約客》(New Yorker)的詹姆士•蘇洛維爾奇(James Surowiecki)最近在專欄文章中質疑道。

他試圖嚴肅看待這個觀點,但並不是十分認真。他指出,經濟中存在大量閒置產能;生產率大幅上升;通膨預期(從美國通膨掛鉤債券的利率來看)處於低水準。「那麼人們爲什麼害怕通膨會失控呢?那是因爲,人們時刻都在害怕通膨會失控。」

他認爲,這甚至與經濟學無關,而是一種扭曲的道德說教。通膨鷹派人士是抱持著貨幣罪惡論、貶低貨幣的清教徒。他們中許多人是共和黨人。最好不要管他們。

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