時尚業經營者們宣稱，該行業並沒有變成一個傷心之地。儘管路易酩軒(LVMH)上半年利潤下降了23%，其勁敵巴黎春天(PPR)的持續運營利潤下滑19%，而其它奢侈品公司的利潤就像一杯瑪高莊(Château Margaux)，很容易一飲而盡。但上月末，古奇(Gucci)的億萬富翁掌門人弗朗索瓦-亨利•皮諾(François-Henri Pinault)表示，奢侈品銷售「不再繼續惡化」。這也是有關該行業併購的傳聞之所以暫時偃旗息鼓的原因。
整合的要素依然存在。該行業具有極強的週期性。一些領軍企業的資產負債狀況相當良好：路易酩軒和克里斯汀•迪奧(Christian Dior)的淨負債與有形資產之比在30%左右，而瑞士歷峯集團 (Richemont)則持有淨現金。許多公司都不願意削減成本。除了這些巨擘之外，整個行業處於高度民主割裂狀態。然而，併購交易還是沒有發生。
原因之一，是那些私人控股的企業不願在市場底部脫手。雖然資產和品牌擺在那裏，但價格可能並不與之相匹配。上市公司同樣如此。蒂芙尼(Tiffany)目前的股價約爲其2007年峯值水準的一半。儘管如此，今年其股價漲幅高達40%，以遠期收益衡量，本益比接近20倍，強勁復甦的因素已在價格中得到了反映。以這種估值水準，交易買家不願增加自己的品牌收藏數量。
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