政府就像上帝一樣，一會兒施捨，一會兒又拿走。俄羅斯寡頭在本世紀之初得到了這個教訓。現在輪到了中國。北京上週末下令國有機構將所持上市公司股票轉移到社會保障基金。
乍看之下，北京只是在把股票從一個口袋放到另一個口袋：包括地方政府在內的826家國有機構，將把部分持股轉至全國社會保障基金，數額相當於每家公司首次公開發行時實際發行股份數量的10%，市值達93億美元。這項法令將追溯實行，涉及2005年以來在中國內地證交所上市的131家公司。
但是，不作支付就轉移股票，會帶來各種問題，即便交易各方都是「一家人」。也許沒有俄羅斯那樣的搶佔土地或把寡頭關進監獄，但中國實際上是在命令股東無償交出資產。即便按中國的標準，這也是不尋常的。當資產轉移到中國投資公司(China Investment Corp)時，這個主權財富基金還通過一筆複雜的債券融資交易，爲接手這些資產付了款。
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