中國證券監管機構將解除實行了10個月之久的首次公開發行(IPO)禁令，這個訊息讓西方投資銀行家們打起精神，整整自己的領帶。有些銀行已通過合資企業進入了當地市場，還有許多銀行，包括摩根大通(JP Morgan)、花旗(Citi)和美國銀行(Bank of America)，則尚未進入。但大多數銀行都渴望在中國市場佔有一席之地。
據數據提供商Dealogic介紹，中國今年迄今的二次股票發售，佔日本以外亞洲股本市場逾五分之二。在債券領域，中國的份額達到一半多一點。本季度迄今已發行逾500億美元債務，已創下歷史最高紀錄。而現在，鑑於中國監管機構正著手理順IPO定價法律，使其更接近國際慣例，躋身中國證券市場的吸引力似乎更大。
這話既對也不對。中國正推行的改革旨在消除首發當日的巨幅飆升，從而提高總體市場效率。這些改革也許能夠讓一部分從事投機性承銷、指望通過快速轉手獲利的小型券商出局；這樣的券商現在有數十家。這進而可能增強定價能力。在中國，投資銀行一般能從大規模股票發行交易得到1%至2%，從債務發行交易得到50個基點，這些標準都遠低於西方慣例。
您已閱讀58%（470字），剩餘42%（340字）包含更多重要資訊，訂閱以繼續探索完整內容，並享受更多專屬服務。