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美元能否繼續成爲貨幣之王?

美元的全球主導地位是在貿易、聯盟和機構的基礎上建立起來的--現在,這個時代面臨著結束的風險。

當經濟學家試圖解釋美元作爲唯一真正全球貨幣的巨大作用時,他們會指出一些結構性因素,例如美國在世界國內生產毛額(GDP)中的份額,或美國金融市場的深度和流動性。這種方法支撐了許多金融市場參與者的樂觀觀點,即無論發生什麼,只要美國仍然是世界領先的經濟體,美元就會繼續是其安全避風港。

第二屆川普政府提醒我們,單靠數據只能走到一定程度。正如歷史學家所說,國際貨幣的興衰關鍵在於人們的行動,而不是抽象的經濟或市場。正是人們採取了關鍵步驟,建立了成就國際美元的機構。而這些機構的存亡最終也將由人們來決定。

保羅•沃伯格(Paul Warburg),美國聯邦儲備系統(US Federal Reserve)的首席設計師
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