商業快報

美元主導地位面臨的最大威脅是美國自身的功能失調

如果美國不能更好地管理國內的秩序,美元的主導地位將是諸多嚴重後果中最不需要我們擔心的那個。
Steven B. Kamin,美國企業研究所高級研究員,前聯邦準備理事會國際金融部主任。馬克•索貝兒,美國貨幣與金融機構官方論壇主席,前美國財政部國際貨幣與金融政策副助理部長。

上世紀60年代,法國財政部長德斯坦(Valéry Giscard d’Estaing)曾哀嘆美元的「過分特權」,渴望建立一個不那麼依賴美元、不那麼受美國經濟政策束縛的國際貨幣體系。2009年,時任中國央行行長周小川呼籲人民幣去美元化和多極體制,實現人民幣國際化。新興市場也加入了批評美聯準貨幣政策溢位效應的行列。

似乎世界上每個角落都在渴望出現一個非美元的替代體系,但這並沒有抓住重點。與其重新構想國際貨幣體系,不如把重點放在加強全球經濟的基本驅動力和動態上。

從60年的批評中可以得出什麼結論?事實證明,雖然變化不斷,但本質並未改變。

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