美國商業地產市場的裂痕正在蔓延。在紐約和舊金山，槓桿率過高和使用率過低的辦公樓開始低價出售。銀行被迫將貸款減計到現實水準。準備金和損失不斷增加。美國地區性銀行的風險敞口最大，但歐洲的貸款機構，尤其是德國的專業房地產銀行，也在劫難逃。
信貸機構最近下調了德國貸款機構Deutsche Pfandbriefbank和Aareal Bank的評級。美國敞口約佔其房地產貸款賬面的15%。然而，這兩家貸款機構也躋身於由德國最大的商業房地產貸款機構中，德意志銀行在這個領域居首，其次是公有的地方銀行LBBW和BayernLB。到目前爲止，德國的商業地產市場的情況好於美國，但美國的痛苦可能會蔓延開來。
評級集團DBRS Morningstar的尼古拉•德卡洛(Nicola De Caro)認爲，對於當今的寫字樓市場，最好的類比就是去年網購熱潮之後零售地產的動盪。居家辦公的風潮經久不衰，導致對辦公空間的需求減少，目前美國一些市場的空置率已接近20%。
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