回顧我在投資和金融領域探索的五十五年,我不得不問一個不可避免的問題:我從中學到了什麼?
在這一時期,金融創新、監管變革、繁榮與蕭條、銀行業危機、地緣政治緊張局勢等層出不窮。從這場曠日持久的戲劇中,很難爲投資者總結出一套簡單連貫的經驗教訓。但我相信,在投資和金融領域有一些永恆的真理。它們往往是反直覺的,並不總是與傳統的經濟智慧一致。
我的早期投資教育始於20世紀60年代末的大牛市,當時紐約證券交易所(New York Stock Exchange)所謂的「漂亮50”(Nifty Fifty)成長型股票的漲勢令人興奮。我在倫敦金融城(City of London)待了很短的一段時間,成爲了一名特許會計師。在這段時間裏,我有幸被派去審計帝國菸草公司(Imperial Tobacco)的養老基金。該基金由戰後最偉大的投資大師之一、精算師喬治•羅斯•古貝(George Ross Goobey)管理。
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