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穩定幣、國債與貨幣主權:從香港到華爾街的數字博弈

林薇:穩定幣的監管元年已然到來,表面上是技術驅動的創新,實際上已涉及國家能力、貨幣地位乃至金融主權的深層博弈。

當幣圈大部分人還在圍繞幣價起伏爭論不休時,穩定幣早已悄然成爲全球金融博弈中的核心變數。

2025年5月,香港通過了《穩定幣條例》,率先在全球設立針對法幣掛鉤穩定幣(FRS)的專項監管體系,要求在港發行或推廣港元錨定穩定幣的機構必須獲得牌照並遵守嚴格的儲備資產管理、贖回機制、反洗錢規定等。

幾乎同時,美國參議院以66:32通過了《GENIUS法案》(Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act)的程式性投票,加速推進聯邦層面的正式立法進程。該法案明確要求穩定幣發行人持有100%由美元、短期美債或等值流動資產組成的儲備,並進行定期審計與嚴格資訊披露,同時禁止收益型產品,強化反洗錢及國家安全措施。

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