從2022年初開始，海外資本市場發生了一個比較罕見的現象，那就是股債齊跌。比如截至2022年7月21日，美國標普500指數（以IVV計）下跌16%。美國20年以上長期國債（以TLT計）價格下跌19%。
股票和債券同時以如此幅度下跌，這種現象是比較少見的。理論上來說，股票和債券作爲兩種截然不同的大類資產，可以互相取長補短，此消彼長，爲投資者提供多元分散的組合價值。但是如果兩種資產同步漲跌，那就失去了互相對沖的作用，也無法爲投資者提供減少投資組合回撤的價值。因此廣大讀者比較關心的問題自然是：爲什麼會發生這種現象？接下來還會繼續如此麼？
我們先來討論一下第一個問題：爲什麼會發生股債齊跌的現象？
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