觀點新股發行

Lex專欄:天齊鋰業首日表現欠佳的啓示

看起來是大好的投資機會,這家鋰業巨擘在香港上市首日卻一度大跌11%。這讓有意在港上市的其他公司知道自己該有什麼預期。

香港今年以來規模最大的上市本應給當地投資者帶來一個顯而易見的投資機會。中國天齊鋰業(Tianqi Lithium)此次上市籌資約135億港元(合17億美元)。作爲一隻乾淨能源/電動汽車題材的股票,它看起來是一個明智的選擇。該股在週三交易首日早盤意外下跌11%,這提供了一個視窗,讓有意在港上市的其他公司知道自己可以有什麼預期。

天齊鋰業的股價當日確實出現回升,但僅收於82港元的發行價。這比該集團在深圳上市股票的收盤價低43%。儘管由於兩個市場的資本管制限制有所不同,相對於內地上市股票存在一些折扣的情況並不少見,但這一差距看起來確實很大。

考慮到全球對碳酸鋰(電動汽車電池的關鍵原料)的創紀錄需求,這種糟糕表現也令人驚訝。現貨鋰價格自去年9月以來再創新高,過去兩年累計漲幅超過1000%。天齊鋰業港股最終的發行價定在了所提議區間的高階。畢竟,其在深圳上市的股票在一年內上漲逾三分之二,國內同行的股價也紛紛大漲。

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