新冠疫情和地緣政治可能是今年全球宏觀市場兩個最大的不確定因素。美聯準的資產購買縮減進度對市場也相當重要，且具更高預測性，故關注美聯準和市場共識之間的差異比往年更有意義。
自四月份起，從紐約聯儲對一級交易商的調查中可以看出，市場共識雖然變得更爲鴿派，但仍然預測將於2022年一季度開始縮減買債。期貨市場的隱含政策利率則顯示資本市場對加息的預期比美聯準公開市場委員會(FOMC)的預測要早將近一年。
這篇文章將細說爲什麼市場對美聯準的貨幣政策正常化的預期過於鷹派，未來需要關注的宏觀數據看點，以及對全球宏觀市場的影響。
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