2月17日春節後開工第一天，一張顯示春節期間全球各類資產價格變化的圖吸引了大家的注意，比特幣和黃金的表現分別處在50多種資產的首位和末尾。
實際上，比特幣延續了1月底開始的強勢，2月16日首次升破5萬美元大關，今年以來的漲幅已超過80%。而黃金卻在同期保持頹勢，下跌10%，突破2020年底的低點。近期長期美債收益率快速上行，股票和大多數大宗商品維持成長勢頭。這些引人矚目的價格變化背後，都與通膨風險的變化有關。
本文將分析當前市場對於通膨風險的分歧，判斷通膨未來短期和中長期的走勢，對資產價格的影響。關心通膨預期升溫下，爲何黃金下跌而比特幣飛漲的讀者，可以直接跳到文章的最後一節。
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