每到歲末年初，人們總是習慣於回顧過去，展望未來。而2020年的到來，既是新的一年，又是新的十年的開始。下文也會在這兩個層面展開。首先是從19年看20年，然後是從10年代看20年代。
從19年看20年
雖然有貿易戰等政治事件的干擾，對於金融市場而言，19年其實是相對平靜的一年。筆者在過去兩個月去了很多地方見投資者，大家普遍的感覺是市場很平靜，買什麼都漲，可擔心的事情不是太多。但以筆者的經驗，波動率就像彈簧，被壓到很低的時候，往往會出現劇烈的反彈。
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