在金融投資中，一對最重要的概念是主動投資和被動投資。被動投資，指的是購買並持有一個市場組合，其目的是獲得市場平均回報。而主動投資，則是指通過擇股、擇行業和擇時來謀求獲得比市場平均回報更好的投資回報。
主動投資，爲了獲取比被動投資更好的投資回報，需要承擔更大的投資風險。其風險就是，投資者可能獲得超過平均水準的回報，也可能獲得低於市場平均水準的回報。市場中所有的投資者，加總起來獲得市場平均回報。其中所有的主動投資者，獲得的總回報是平均回報扣除交易成本。如果有一位主動投資者獲得超額回報，那麼必然有另外一個主動投資者的回報低於平均。因此，如果你不能在主動投資中戰勝別人，那你就是那個被宰割的對象。
最簡單的被動投資方法，是購買並持有一個市場指數基金，比如滬深300指數基金。在過去幾年間，指數基金和ETF，受到越來越多的關注，也有越來越多的投資者選擇通過指數基金進行投資。這種趨勢，讓很多主動型基金經理如臨大敵，開始擔心起自己的飯碗來。
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