在高層推動下，中國科創板規則徵求意見稿的系列檔案快速出臺，今年科創板正式開板交易已經是鐵板 DingTalk 般的確定了。那麼，科創板的出臺將如何改變現有的A股市場生態環境？市場的各方又面臨何種機會與挑戰？投資人該如何把握參與的機會？
首先，我們有必要了解一下爲何有「科創板」的出臺。與以往推出的中小板、創業板有明顯的不同，科創板的開設，不僅僅是開闢一塊新的資本市場，它還承擔起股票發行註冊制試點的重任，是證券市場增量改革的排頭兵。
我們都知道，過去28年來中國證券市場在取得規模上的巨大進步的同時，積累下來的種種機制上的扭曲已經到了非改不可的地步了。發行與退市機制的扭曲，讓大部分時間的總體股票估值偏高；新股的發行被人爲控制節奏造成稀缺，一上市的價格就處於不合理的高位。只要是處於高位，只有靠慢慢地下跌來回歸正常了。「山有多高，谷就有多深」，這是無論以何種手段，都沒法改變市場規律。A股熊長牛短就是這種發行與退市機制扭曲的必然結果。做空機制的缺失，加上對財務造假與操縱市場的執法不力，「造就了」2013-2015年間中小創、績差、概念、題材、殼資源股票的巨大價格泡沫。股市低迷不振，正是我們過去三年來一直爲此泡沫的破滅而付出代價。
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