從近幾十年來宏觀經濟學研究和各國貨幣政策操作實踐來看，貨幣政策要不要收緊有兩個半標準。一是通膨，二是就業和成長，還有半個是金融穩定，這兩個半標準都不支持目前中國經濟形勢下收緊貨幣政策。美聯準加息和防治壞槓桿更不能成爲加息的理由。
標準1：通膨
這是絕大多數國家貨幣政策調整要考慮的首要因素，一些發達國家甚至把通膨穩定作爲貨幣政策單一目標。通膨也是中國的貨幣政策執行中的關鍵目標。