觀點通膨率

全球通膨率爲何如此之低?

戴維斯:在一段時間內,通膨和利率仍將持續位於歷史低點,摩爾定律及技術創新的步伐可能是各國央行實現2%通膨目標的重要阻力。

目前,全球經濟正處於或接近充分就業狀態,但通貨膨脹水準依然維持低迷態勢(圖1)。距離全球經濟危機爆發已有十年的時間,雖然美國、歐洲、日本及其他地區的中央銀行多年來一直在採取特別的經濟刺激措施,但時至今日,它們依然在爲實現2%的通貨膨脹目標而努力。而對各國央行來說,阻礙其實現通貨膨脹目標的原因不外乎全球化、中國經濟增速放緩、人口統計數據以及各種「暫時性因素」。

除了上述因素之外,我們發現,「技術」是導致通貨膨脹率始終無法達到2%的另一個非常重要但往往被忽視的原因。通過數據分析,我們給出了對未來數年內通貨膨脹率及利率走勢的長期預測。

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