財富管理

FT社評:美中暫時避免貨幣戰爭

美國總統不把中國列爲匯率操縱國是一個明智決定,也讓世人鬆口氣,但他的這種「善變」所反映的任性令人擔憂。

又一週過去,美國總統又做出一系列逆轉。上週,唐納•川普(Donald Trump)對北約(Nato)、美聯準(Federal Reserve)主席珍妮特•葉倫(Janet Yellen)以及美國進出口銀行(US Export-Import Bank)都扭轉立場,態度比一週前積極得多。他還終於決定不把中國列爲匯率操縱國。

對於曾經猛轟北京方面不公平匯率實踐、指責歷屆美國總統未能直面這個問題、並稱自己在上任第一天就會給中國貼上操縱國標籤的川普,這是一個相當大的轉身。事實上,這也是一個完全明智的舉動。但是,鑑於川普同時發表了自吹自擂的言論,揚言各方對他的信心導致美元太強,他的大轉變似乎在更大程度上表明瞭一種一如既往的奇葩政策制定方式,而不是有原則和經過深思熟慮的想法改變。

無論中國在過去做過什麼,有關它爲了獲得競爭優勢而干預匯市的想法是荒謬的。出於對匯率下滑和資本外逃失控引發惡性循環(這種局面曾在2015年8月震撼世界市場)的恐懼,北京方面近年支出鉅額美元支撐人民幣匯率,而根本無意壓低人民幣。

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