就在10月份的時候，如果投資者相信中國債券牛市還會持續一段時間，還是情有可原的事。
考慮到經濟成長放緩、商品批發價深陷通縮，中國央行(PBoC)向銀行體系注入了大量現金，將貨幣市場的利率保持在最低水準。投資者自信地以爲，央行除了繼續推行貨幣寬鬆以外別無選擇。這一方面是爲了保持成長，另一方面則是爲了防止中國日益升高的公司債務償債成本升高。
在上週末十年期國債收益率飆升至3.33%的18個月內高點之後，如今有跡象表明，債市正面臨巨大考驗。十年期國債期貨因跌幅達到2%的每日最大跌幅而曾短暫中止交易——這是2013年國債期貨重新上市以來首次跌停。
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