投資

投資者爲何熱衷持有現金?

邰蒂:投資者現金持有水準既反映他們不看好經濟前景,對央行提升通膨的能力感到悲觀,也反映了一種不確定感。

今年8月以來又出現一系列古怪的市場跡象,值得注意。4日,英國央行(BoE)將利率從0.5%降至0.25%的創紀錄低點,並承諾推出700億英鎊的量化寬鬆項目。

此後,英國、愛爾蘭和西班牙的主權債券收益率暴跌至創紀錄低點:基準的十年期英國國債收益率降到0.56%,同時短期債券收益率爲負值。

更讓人震驚的是,金融服務機構Tradeweb爲英國《金融時報》整理的數據顯示,8月第一週,全球名義收益率爲負值的主權債和企業債總規模突破12.6兆美元。這幾乎相當於西方主權債券規模的一半。從歷史標準來看,這不同尋常,主要是因爲投資者繼續大量買進這些債券,即便他們贖回時將會虧錢。

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