觀點中國經濟

中國證監會的非市場化使命

波昂大學博士沈凌:經濟成長、萬衆創新、國有經濟混合制轉型、社會福利制度完善等,都需要健康向上的股市,監管部門不可能不對股市有所期待,這就是證監會的非市場化使命。

上週中國有兩個副主席出席了在瑞士達佛斯舉行的世界經濟論壇,中國證監會方星海副主席剛剛前一天說:我們政府應該適當減少對股市的干預,讓它自由波動,於是國內的A股就大跌超過3%;接著國家副主席李源潮馬上出來講:中國政府仍然需要加強對股市的監管,於是A股又上漲了1%。

其實把領導的講話這樣武斷地和股市的漲跌聯繫在一起是不公平的。A股再不像一個自由市場,也不是唯領導講話是瞻的,因爲它還會受到其他因素的影響。我這樣把他們列在一起,是因爲很多人(股民也好,輿論也罷)還是認爲:我們的A股並不是一個自由市場,政府的影響相當大。

但是現在我們發現,其實政府官員對於A股,也未必就是一條心。有些官員可能更加傾向於容許股票隨行就市,少干預價格的波動,也許那些所謂的海歸官員,尤其如此;但還有很多官員認爲,中國的股市有中國的特色,政府不可能像發達國家一樣對股市有那麼大的容忍度,所以,我們不光是有漲跌停板的制度,監管當局還試圖給股價設一個幅度更加小的熔斷制度。對於這些官員來講,我們的股市與其說是市場,還不如說是非市場。監管當局有著一個非市場化的使命。

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