二十年前，對沖基金似乎無所不能。只要出現市場衝擊，或經濟進入週期性轉折，喬治•索羅斯(George Soros)、朱利安•羅伯遜(Julian Robertson)等一撥精明的交易者就會迅速殺入，且往往能大賺一筆。
然而，好景不再。今年夏季全球市場受到動盪衝擊時，對沖基金的一些頂尖大師遭受重創，8月份行業集體損失達780億美元。更引人注目的是，該行業的表現已連續多年不佳，其中許多對沖基金甚至未能擊敗美國股票指數。
爲什麼會出現這種情況？原因之一是對沖基金的運營空間日益擁擠。另一個原因是各國政府越來越反覆無常，舉止怪誕，採用非常規手段（比如量化寬鬆）應對危機，不斷顛覆對沖基金簡潔的計算模式。
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