國際石油價格的下跌引起了人們普遍關注，遺憾的是，已有的討論絕大部分都僅僅集中在石油價格和世界石油市場供需本身，而忽略了其他一些重要的維度，比如說「石油-美元循環」的收縮，而這恰恰是石油價格下跌影響國際金融市場、甚至影響全球經濟非常重要的一個管道。
首先，石油美元是國際金融市場主要的資金供給來源之一。沙烏地、俄羅斯等石油出口國的外匯儲備是依賴石油出口建立起來的，許多活躍於國際金融市場的主權財富基金的主要資金來源也是來自於石油貿易。石油價格的下跌會使這些管道迴流金融市場的石油美元減少，對全球流動性產生緊縮效應。
初步測算，石油價格從110美元/桶跌至50美元/桶每年會造成石油出口國的收入減少約1萬2千億美元。按照歷史數據，石油出口收入最後的淨留存量中超過三分之二以上會迴流到國際金融市場上。但是受石油價格大幅下跌的影響，多數石油出口國的經濟、財政出現了困境，甚至不得不從國際金融市場收回流動性，補貼財政赤字。「石油美元池」多年以來首次面臨收縮。保守估算顯示，油價下跌導致最近一年本應迴流到國際金融市場的石油美元減少了約2440億美元-3450億美元。
您已閱讀19%（474字），剩餘81%（1982字）包含更多重要資訊，訂閱以繼續探索完整內容，並享受更多專屬服務。