觀點風險投資

風險投資家願意把錢投給誰?

牛津大學賽德商學院斯錢伯斯:當科技行業投資者講述10年心得體會時,我們應該好好聽一聽,尤其是鑑於他們拿出的數據推翻了好幾條早期投資成見。

風險投資家是創業先鋒。他們在企業發展的初期就與企業接觸,由此磨練出商業悟性。他們多重押注,期待有足夠多的企業獲得成功,爲投資者帶來高於市場的回報。他們的技巧往往來自對企業創辦人的判斷。

從美國國家風險投資協會(National Venture Capital Association)的數據看,如今創投家們忙得很,去年僅在美國就完成了超過4000筆交易,並吸引了10多年來最高水準的投資。隨著他們接手的交易越來越多,籌集到的投資也越來越多,他們也招致一些批評——特別是男性比例過高。

因此,當矽谷的科技行業投資者講述他們10年來的心得體會時,我們應該好好聽一聽。早期投資機構First Round Capital近來發表了回首創立頭10年的種種發現。它回顧了投資過的300家公司和600名創辦人,從數據中剔除一個巨大的異常值——Uber(Uber),然後評估各企業的價值從初始投資到退出投資時(或當前)的變化。

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