根據摩根大通(JPMorgan)最新的分析,全球金融危機以後,新興市場民營部門債務佔國內生產總值(GDP)的比例激增33%,幅度「極大」,增大了爆發金融危機的風險。
目前正值市場對美聯準(Fed)加息預期上升——這將是美聯準在金融危機之後的首次加息,許多人擔憂此舉將使流入新興市場的資本減少,即使各國央行不提高政策利率以捍衛本幣,借貸成本也可能因此上升。
摩根大通的分析表明,新興市場企業和家庭的債務負擔佔GDP的比例從2007年的73%躍升至2014年底的106%,幾乎和發達國家一樣高,而發達國家民營部門的債務水準一直在下降(見第一張圖表)。
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