觀點VIE結構

快速演化的人民幣創投基金

安理律師事務所王新銳:美元創投基金在中國的黃金時代已經過去,取而代之的將是人民幣創投基金;鑑於新三板、註冊制改革預期及「VIE接盤俠」,人民幣創投基金有望迎來高速發展期。

【編者的話】本文作者系北京安理律師事務所高級合夥人,將爲FT中文網撰寫「創業投融資觀察」系列文章。本文是該系列文章第二篇。

創業的過程總會遇到各種棘手的兩難問題。但直到不久前,TMT((Technology、Media、Telecom))項目應該拿美元基金還是人民幣基金的錢,還不是一個兩難問題。

對於第一次創業的人來說,確實不太容易想清楚其中的差別,但如果他問問周圍的創業者,或是律師,倒是會得到基本一致的答案:天使輪和A輪拿人民幣或美元都可以,由於不用搭境外結構,人民幣到賬速度更快些;到了B輪以後,除非有不錯的利潤(在網路項目是很少見的),還是得拿美元。總體來說,拿美元是網路創業的「默認選項」。

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