如果你能獲得廉價資金,你會怎麼做?當然是找東西買入。中國企業近來在海外瘋狂收購,昨日傳來最新交易訊息。在中國內地和香港上市的紫金礦業(Zijin Mining),將購入巴里克黃金(Barrick Gold)在巴布亞紐幾內亞的波爾蓋拉(Porgera)金礦的近半股份,以及艾芬豪礦業(Ivanhoe Mines)在剛果民主共和國卡莫阿(Kamoa)銅礦項目類似比例的股份。
這兩筆交易具有戰略意義。對賣方來說,出售這些資產會獲得亟需的開發資金。巴里克黃金的資產負債表揹負著逾100億美元淨債務的重擔(該公司承諾在今年底之前削減30億美元淨債務);其淨負債/股本比率高於80%。部分出售巴布亞紐幾內亞金礦股份,加上出售澳洲科瓦爾(Cowal)金礦所斬獲的5.5億美元,使這一目標更有可能實現——尤其是在第一季度的負現金流削弱市場信心的情況下。
艾芬豪同樣需要錢。雖然該公司持有超過1億美元的淨現金,但它自2009年上市以來年年報告虧損,在此過程中不斷「燒錢」。卡莫阿銅礦的一期開發工程將需要14億美元。紫金可能提供其中高達65%的資金,使其擁有將所持該礦股份從49.5%增持至51.5%的選擇權。
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