匯市剛剛提醒我們，涉足融資交易有點像配製冰毒。利潤豐厚——直到你被炸飛。
中國證監會(CSRC)已注意到這個問題。上週末，該監管機構宣佈處罰12家融資融券違規券商。海通證券(Haitong)、國泰君安(Guotai Junan)和中信證券(Citic Securities)被暫停融資融券新開信用賬戶三個月。訊息傳出後，這三家券商在內地上市的A股昨日全部跌停（觸及10%的單日跌幅限度）；在香港上市的中信證券和海通證券H股分別下跌16%和18%。這些處罰讓市場失望，上證綜指當日下跌8%。
這些舉措似乎在更大程度上是爲了保護散戶投資者（此類投資者佔中國股市成交量的80%），而不是掐滅市場漲勢。隨著市場上漲，槓桿敞口有所加大。高盛(Goldman Sachs)數據顯示，通過正規券商管道的融資總額已達到1800億美元，比去年7月時的水準高出一倍多。
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