佳兆業

Lex專欄:佳兆業開年不順

新年首日,香港上市的佳兆業集團報告債務違約,成爲這家中國地產商近來的又一個壞訊息。雖然一些數據顯示中國地產市場正在止跌企穩,但這似乎都無法拯救佳兆業。

元旦那天一切安靜。至少搖滾樂隊U2是這麼說的。不過,對某些人來說,2015年的開端並不平靜。週四,在香港上市的中國房地產開發商佳兆業集團(Kaisa)披露,其從滙豐(HSBC)獲得的一筆貸款發生違約。在12月31日償還5200萬美元債務的責任,是由公司董事長(和大股東)郭英成(Kwok Ying Shing)在12月初辭職所引發的。

此次違約對佳兆業是最新一個壞訊息,該公司在過去數週已經失去了四名高級管理人員。就在郭英成辭職之前,該公司表示,深圳當局已限制其在該市的大部分業務,而深圳佔了該公司今年預計銷售的大約五分之一。對於佳兆業深圳業務被停的原因,迄今任何一方都未提供解釋。佳兆業在同一天宣佈,股東生命人壽(Sino Life)以2.15億美元從控股的郭氏家族收購了11%股份,使這家保險商所持股份達到近30%。

佳兆業股票在12月價格跌去一半後,在2015年的第一個交易日停牌。1.59港元的最後收盤價意味著,該公司的估值爲賬面價值的大約三分之一。摩根史坦利資本國際中國房地產指數(MSCI China property index)成份股的平均估值僅略低於賬面價值。

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