北汽

Lex專欄:北汽股價貴不貴?

截至2014年11月,中國汽車銷量同比成長10%。諮詢公司IHS預測,到2018年,增速將進一步放緩至每年7%,但高階車款成長將快於整體市場。

在中國大城市,上下班高峯期的路上,車輛幾乎開不動。北京正在建設第七條繞城高速公路以緩解擁堵。這條環路長度近1000公里,覆蓋了環繞北京的河北省大片地區。爲了躲避市內交通擁堵,這可繞得夠遠的。

按理這種情況應當鼓勵人們使用自行車,但中國的汽車市場十分龐大。2009年,其規模超過了美國。根據中國汽車工業資訊網(China Automotive Information Net),從2009年至2013年,銷量以每年15%的複合增速成長,達到近1800萬輛。如今成長開始放緩:截至2014年11月,汽車銷量同比成長10%。諮詢公司IHS預測,到2018年,增速將進一步放緩至每年7%,之後將延續減速趨勢。IHS認爲,高階車款成長將快於整體市場。

這意味著,最新一家在香港上市的中國汽車製造商——北京汽車股份有限公司(BAIC),似乎處於不錯的地位。該公司股票將於週五開始交易,目前已售出14億美元的股票,使公司市值達到86億美元。每股8.9美元(位於發行價區間中間),相當於2013年每股盈利的18倍。同行業的華晨(Brilliance)——BMW(BMW)的合作伙伴,股價是2014年預期盈利的10倍。

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