阿里巴巴

短線觀點:爲阿里巴巴熱潑點兒冷水

阿里巴巴在美上市適逢美國IPO熱潮。有學者早就指出:IPO的好時光往往是糟糕的投資時機。確實,IPO熱潮往往出現在估值偏高之時,這恰恰說明未來回報率將會較低。

壞訊息接二連三。美聯準(Fed)將在本週三開會,歐洲央行(ECB)將在週四首次推出具有針對性的長期貸款,蘇格蘭公投結果將成爲週五一大早的重要新聞。但在投資者準備迎接痛苦之際,他們也在期待著中國在線零售商阿里巴巴(Alibaba)在美國上市帶來最好的結果。阿里巴巴的IPO可能是全球規模最大的首次公開發行。

阿里巴巴擁有股東們所渴望的東西:一家利潤極其豐厚且成長迅速的企業。股東無法制約管理層的過分行爲,但對於多數投資者而言,公司治理單調枯燥,再說有馬雲(Jack Ma)在啊!由一位中國億萬富翁控制的公司,其不具投票權、僅代表部分所有權的股票能出什麼問題呢?

阿里巴巴發行價設定合理,需求看上去非常強勁。接下來上市的將是德國的Rocket Internet。該公司的名字用的很恰當。那斯達克(Nasdaq)網路類股現在已從5月的最低點上漲近五分之一,距離3月的最高點僅差5%。另一個重要成長板塊——生物科技股本月觸及新高,儘管美聯準的珍妮特•葉倫(Janet Yellen)警告稱,該行業看上去有泡沫。

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