From the window of his office, Qiao Jingshan can look out across downtown Yuncheng and see signs of new construction everywhere. Half-built or empty apartment complexes are scattered across the cityscape bearing names like “Eastar Upward”, “Golden Riverside” or “Stars and River Mansion”.
【編者按】本文是FT「影子銀行」系列的開篇之作，該系列有深度報導，也有分析和評論。自2007年以來，中國影子銀行業提供了逾30兆元人民幣貸款。但該行業正開始出現問題，這將對全球第二大經濟體產生深遠影響，還有可能波及全球經濟。
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