美國財政部最近完成了其例行的半年度匯率報告，該報告旨在審查美國的貿易伙伴國是否通過操縱匯率增加貿易順差。不出所料的是，美國財政部重點提到了中國。它再次抱怨稱，人民幣被低估，但它不再指責中國政府操縱匯率，以避免自動觸發一項針對中國的懲罰機制。
自美國國會通過立法，要求財政部對各國是否操縱匯率進行分析以來，這種例行報告已經發布了20多年。現在是時候結束這種分析了。
整個分析過程基於錯誤的前提，即美國經常賬戶赤字是外國政府的匯率政策導致的。但正如每個經濟學專業的學生知道（或者應該知道）的那樣，每個國家的經常賬戶餘額是由本國內部經濟狀況決定的，而不是由其貿易伙伴決定的。
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