在網路信徒當中，每個用戶53.78美元的猜測與希望算得了什麼？擬從母公司新浪(Sina)部分剝離的新浪微網誌(Sina Weibo)在上市申請檔案中披露，去年底其每個用戶平均產生44美分的營收。如果其上市實現目前被炒作的70億美元估值，其每個用戶構成54.22美元的市值。Twitter用戶的估值爲大約每人120美元。
無論中國網路行業看上去如何像是泡沫，美國的經驗似乎表明，它可能吹起更大的泡沫。新浪微網誌在申請檔案中稱，每月活躍用戶達到1.291億。每用戶平均營收(ARPU)在過去一年飆升90%，在2013年末季達到20%的季度增速。同期每月及每日平均用戶增加三分之一。如果用戶數量按目前速度繼續成長，但不產生更多人均營收（也許競爭會壓低廣告收費標準），那麼到2020年，新浪微網誌的營收年度複合增長率將達到12%——比按照最近ARPU成長率計算的增幅的一半略高一些（即便是最狂熱的信徒也不至於預計90%的增速會持續下去吧？）。綜合兩個成長率，則每年營收復合成長率達到60%。
鑑於各方目前對聊天工具（過度）興奮，新浪此舉的時機十分有利。新浪微網誌還將受益於阿里巴巴(Alibaba)的光輝；阿里巴巴正開始申請在美國上市。阿里巴巴在上市前將把其在新浪微網誌的持股比例從18%提高至30%。在一場大戲中，人們通常會忽略風險因素。但是，認真研究其中一些風險因素（例如，有賴於中國言論自由的業務模式的風險）將是明智的。就在上週，使用新浪微網誌對手騰訊(Tencent)的WeChat(WeChat)服務的知名博主，未經通知賬戶就被刪除。如果新浪微網誌在中國政府的打壓之下受損，那麼每個用戶53.78美元的確將變得一廂情願。
您已閱讀95%（700字），剩餘5%（39字）包含更多重要資訊，訂閱以繼續探索完整內容，並享受更多專屬服務。