當我準備在今年3月底從太平洋投資管理公司(Pimco)卸任時，新興市場再次成爲新聞焦點，但原因卻令人尷尬。阿根廷匯率大跌，泰國和烏克蘭充斥著政治衝突，土耳其正搖搖欲墜。
這些動態讓人想起1998年1月的動盪，當時的我在國際貨幣基金組織(IMF)供職15年之後，剛剛投身於民營金融業。當時，泰國正步履蹣跚，南韓岌岌可危，俄羅斯和阿根廷都即將陷入主權違約。
新興市場正再次佈滿陰雲，不久之前人們普遍沒有預料到這一點。多年來，專家們一直辯稱，這些曾境況不佳的經濟體已變得強大起來。銀行資產負債表得以鞏固。國際儲備規模擴大很多，政府債務有所減少。機構不再通過發行大量短期債券爲自己融資，而這些短期債券必須不斷再融資。政府施行了明智的改革。即便在2008年危機的刺骨寒風之中，新興市場也沒有患上重感冒。
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