新興市場的恐慌已經過去了嗎？數據供應商EPFR Global跟蹤的新興市場股票基金，贖回規模已呈現確定無疑的降低。
上週，投資者贖回30億美元，僅爲之前兩週每週贖回規模（60億美元）的一半，有的基金甚至出現資金淨流入。更重要的是，過去一個月裏，沒有出現任何與對沖基金「長期資本管理」(LTCM)瀕臨破產類似的情況。在1998年的新興市場恐慌中，LTCM在俄羅斯違約之後走到破產的邊緣。
這說明隨著時間的推移，新興市場已不再像過去那麼脆弱。銀行面向發展中國家的放貸業務，不再像上世紀八九十年代那麼集中。資本流入變得更爲穩定，而且日益以外國直接投資(FDI)和投資組合資本的形式流入，而不是以短期銀行融資的形式流入。外幣借款規模有所減少，作爲緩衝的外匯儲備卻增多了。這意味著，那些嚴重依賴外部融資的國家，其貨幣已經有能力承受很大的壓力。
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