當我與亞洲市場的一家南韓大型機構投資者進行初步對話時，交流的一大主題是當機構投資者考慮分散自身的投資組合並進行國際化投資時，外匯匯率以及國內經濟形勢會對資產配置的產生什麼影響。
這家機構解釋了他們尚未考慮對海外投資的原因。韓元匯率顯著升值降低了國際化資產配置的吸引力，而南韓國內股票市場走勢強勁，則使離岸資產配置變成了次優選擇。用這家機構負責人的話說：「在國內市場就能找到表現最好的資產類型，又不用承擔匯率風險，我爲什麼要去投資海外？」
在二十世紀九十年代初南韓股票市場實現自由化之後的幾年間，以及國際投資者在南韓股市熱情高漲地建倉階段，確實很難找出一個說服南韓人進行海外投資的有力理由。南韓有些機構最終進行了海外資產配置。到了二十世紀九十年代末，這些機構在亞洲金融危機期間將資金迅速地轉移回了國內。受那段艱難時期以及幾年之後全球科技泡沫破裂的影響，很多南韓機構投資者都把制定國際投資策略的計劃束之高閣。
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