印度經濟

FT社評:單靠拉詹救不了印度經濟

印度新任央行行長拉詹重振盧比的措施已贏得投資者讚賞,但穩定貨幣對印度經濟的作用有限。不大幅降低赤字、改善基礎設施、減少繁文縟節,拉詹也會徒勞無功。

拉古拉姆•拉詹(Raghuram Rajan)在出任印度央行(Reserve Bank of India)行長的就職演說中表示,央行行長「並不是爲了在Facebook上贏得稱讚」。不過,他爲重塑人們對印度盧比的信心而採取的措施,已然贏得了投資者的讚譽。在經過了幾個月的直線下跌之後,盧比兌美元匯率出現了急劇上升。孟買Sensex股指成分股也出現了劇烈反彈。

投資者的興奮情緒在一定程度上可以看作投給拉詹的信心票。這位新行長在昨天的演說中並未就貨幣政策發表太多聲明,而是打算在聯邦公開市場委員會(FOMC) 9月中旬的會議之後再出臺相應措施。這麼做是正確的,因爲美聯準(Fed)公佈任何貨幣緊縮措施,都可能對盧比造成重大影響。

然而,拉詹也沒有坐等。他希望通過讓銀行更多地從海外借款,來吸引資金流入印度。此外他還提供有補貼的匯率對沖,以此鼓勵那些接收海外印度人美元存款的銀行將存款兌換成盧比。不過,儘管這些措施應該會有助於印度填補不斷成長的經常項目赤字,它們並不是毫無風險的。如果盧比進一步貶值,印度銀行或印度央行可能會蒙受重大損失。

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