尋找拐點從來不是容易的事——而投資者最近也聽到了好幾次錯誤的呼聲。但越來越多的跡象表明，歐洲電信設備行業板塊已度過難關。自從AT＆T公司去年11月公佈了有關擴大無線和有線網路資本支出的三年刺激計劃以來，行業前景就已經在改善。此舉（當時相當於逐步增加100億美元，雖然此後又變少了一些）刺激T-Mobile採取了類似行動。在遠東，中國移動也將2013年的資本支出指引調高了50%，雖然其國內同行們看起來還沒那麼大方。歐洲電信設備行業板塊已從去年7月的低點上漲了45%，今年以來的漲幅甚至超過大盤股指。
最大的驅動因素，無疑是移動電信設備領域的支出。瑞典的愛立信(Ericsson )認爲，到2017年，4G/LTE網路將覆蓋世界一半人口，而2011年覆蓋率爲5%。本月早些時候，研究機構Dell'Oro發佈計算數字，全球無線RAN市場在2013年第一季度的成長爲5%，連續第二個季度出現同比成長。這反映出美國LTE支出的強勁勢頭，但歐洲也在第一季度實現了4%的成長（雖然得益於簡單的對比）。也有一些人預期，在美國，利潤率較低的LTE覆蓋推廣可能在2013年上半年達到頂峯，之後電信商就可以把更多重點放在擴容上——以及高利潤率的硬體業務上。
並非人人都賺一樣多。萎縮的CDMA市場拖累了阿爾卡特朗訊(Alcatel-Lucent)（同時也在等其新老闆發佈有關公司策略的訊息），雖然它也能從美國電信網路容量升級的轉變中獲利。但在美國和全球LTE設備領域都擁有較大份額市場的愛立信，看來已佔據有利地位。其股價迄今運行良好，目前預期本益比爲16倍。但要說覆蓋該板塊的陰影正在消退，那它們還有更遠的路要走。
您已閱讀95%（695字），剩餘5%（39字）包含更多重要資訊，訂閱以繼續探索完整內容，並享受更多專屬服務。