如何看待當前的中國經濟成長？

一季度及4月的數據顯示，中國的經濟形勢相當複雜。經濟重歸減速，流動性水準偏高，房地產調控壓力增大，產能過剩沒有改觀。這些因素糾纏在一起，構成了當前中國政府與市場共同面對的難題：如何看待當前的中國經濟成長。

一些結論是顯而易見的。從2011年開始，安邦的研究團隊便提出：中國的經濟成長不太可能回覆到以往的高成長狀態，人口及入世紅利的減退將削弱經濟成長的基礎。從中長期看，中國經濟將處於下行通道，中速成長成爲新的穩態。最近這兩年，中國政府主動下調了經濟成長目標，由8%調降至7.5%，近期更傳明年將進一步下調至7%。這種下調的趨勢（及預期）表明，中央決策層已經意識到高成長的不可持續，有意放寬對經濟成長放緩的閾值。

現在的爭議是，中國市場及決策層對於經濟成長放緩的容忍，到底可以持續到什麼地步。中國經濟可以承受7.5%的成長（這是當前的成長目標），但7%、6%甚至5%呢？可以確定的是，隨著中國經濟體量的不斷擴張，實現同一成長目標的難度也將越來越大；難以捉摸的則是，經濟成長率每下降1個百分點，將對中國經濟產生怎樣的影響，以及決策層的「底線」——在中國，「保/穩成長」不僅是經濟口號，更是一項政治任務。