近一段時間全球股市熱鬧非凡，歐美股市重新整理高位，亞太股市同步跟漲，但是唯獨中國股市缺席此次全球股市盛宴。目前正值一年一度「兩會」，除了「兩會」透露出的政策資訊對後市起到決定性作用外，上週末公佈的2月份宏觀經濟數據或多或少也給市場帶來了正負面影響。在對A股後市判斷之前，我們不妨先分析一下來自宏觀面以及政策面的資訊。
上週日國家統計局發佈了2013年2月宏觀經濟數據，其中包括通膨、工業增加值、投資等，週一中國央行發佈了2月信貸數據，其中包括社會融資總量、信貸、貨幣總量等。從整體看，現階段中國經濟溫和復甦趨勢並未改變，但是從數據中已經反映出一個跡象：復甦勢頭減弱，動能小幅下降。今年正值中國最高領導層換屆年，新的領導班子的執政思路、各大部委人事安排以及宏觀調控政策的「調子」和方向都存在許多變數，因此，未來中國經濟復甦的不確定性大大增加。
先從2月份經濟數據分析，通膨方面，2月份全國居民消費價格總水準CPI同比上漲3.2%，環比爲1.1%，創近10個月新高；全國工業生產者出廠價格PPI同比下降1.6%，環比0.2%。春節因素是造成CPI超預期的重要原因之一，但這只是短期現象，從長遠看，通膨趨勢取決於經濟和貨幣走勢，經濟復甦、貨幣存量增加都將加大未來通膨壓力。
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