歐元區的不幸是，一旦歐洲央行(ECB)開始行動，政府就變得自滿。去年，歐洲央行爲銀行體系注資1兆歐元，危機解決進程便立即停滯，從中我們看到了這種自滿。在如今的西班牙也能看到這種情緒——首相馬利亞諾•拉霍伊(Mariano Rajoy)拒絕爲一項全盤紓困計劃提出正式申請。債券息差的回落解除了壓力。
但自滿情緒體現得最爲明顯的，莫過於目前正在進行的、有關成立銀行業聯盟的討論。我一直懷疑德國最終將成爲絆腳石。看到沃爾夫岡•朔伊布勒(Wolfgang Schäuble)在上週五的英國《金融時報》上發表文章認爲，歐洲央行無法令人信服地監管6000家銀行（歐盟委員會(European Commission)將在本週對此提議），也並不意外。歐盟金融專員米歇爾•巴尼耶(Michel Barnier)稱，將銀行監督系統的範圍限制爲最大的幾家銀行，是沒有道理的。如果這樣做的話，北岩銀行(Northern Rock)、德克夏(Dexia)和Bankia均將脫離歐洲中央監管機構的法眼。歐元區有無數家地區銀行資本不足，其運營者對面對的風險一無所知。比起它們而言，大銀行的問題要小得多。
德國的公有銀行、儲蓄銀行和互助銀行正在奮力遊說，希望遊離於歐洲體系之外。它們的經營模式，依賴於一個友好、親和、睜一隻眼閉一隻眼的監管機構。如果對德國銀行體系嚴加控制，那麼工業和銀行之間的親切關係就會受到干擾。德國人認爲巴尼耶的提議是對德國經濟模式的攻擊。
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