全球銀行業危機爆發距今已近四年，但究竟如何對一家瀕臨倒閉的銀行進行資本重組，歐洲政策制定者們仍毫無頭緒。對Bankia銀行的紓困行動徹底失敗。人們本來要對這家資產規模爲西班牙第三大的銀行注資190億歐元，但在執行過程中，馬德里、布魯塞爾和法蘭克福卻陷入一場三方拉鋸戰。在這個過程中，西班牙的借債成本飆升。如今，西班牙成了試驗田，將爲歐元區解決銀行危機提供範例。
透過銀行業的「鏡頭」，你會發現西班牙與愛爾蘭之間存在某些令人警醒的相似之處。它們在2008年全球金融危機之前都出現了巨大的房產泡沫。的確，西班牙的房產泡沫沒有愛爾蘭那麼大：根據巴克萊(Barclays)的數據，西班牙的房價在上世紀90年代中期上漲了3倍左右，愛爾蘭的房價則上漲了4.5倍。這意味著，房價從高點下跌的幅度將相對較小（都柏林的房價自2007年以來已至少下跌56%）。
這應該讓人們更容易控制西班牙目前的問題。首先，眼下的問題還僅限於以Bankia爲首的西班牙「二線銀行」（起碼目前是如此）。而擁有大量國際業務的銀行，如桑坦德(Santander)和西班牙對外銀行(BBVA)，所受到的影響則要小得多。不僅如此，西班牙還出臺了以Frob（政府建立的銀行紓困基金）爲中心的資本重組計劃。然而，Frob僅剩下50億歐元，尚不足以覆蓋Bankia的損失；政府強烈希望將190億歐元的注資放在在西班牙的「賬簿」之外。完美計劃到此爲止。
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